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2025年10月27日至10月31日,上证综指上涨0.11%。深证成指上涨0.67%,创业板指上涨0.50%。其中申万机械设备上涨0.04%,相较沪深300指数跑赢0.47pct,在31个申万一级行业中排名第20。细分子行业来看,申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨1.56%/-0.08%/-2.34%/-1.64%/0.05%。
低空经济板块:10月28日,《中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》全文发布,明确提出“培育壮大新兴产业和未来产业”,并将低空经济与新能源、新材料、航空航天并列为重点方向,纳入国家战略性新兴产业集群建设。《建议》还提出实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动,为低空经济的商业化和规模化提供了明确的政策支撑。从政策层面来看,顶层设计持续加码,低空经济的战略定位和发展优先级进一步提升。
机械设备板块:据中国工程机械工业协会施工机械化分会等统计的塔机租赁行业景气指数(TPI),2025年9月份塔机台天利用率57.3%,最大起重力矩利用率58.0%,分别较上月低0.3个百分点和高1.3个百分点;9月份租赁价格指数为497.31点,较上月高15.63点。我们看好后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势。
低空经济:基建方面,我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达;整机方面,建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充;核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔;空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。
机械设备:出口链板块,我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等;工程机械板块,我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等;工业母机板块,我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。
全球宏观经济增长不及预期风险;企业经营状况低于预期风险;原料价格上升风险;汇率波动风险;竞争格局加剧风险。
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